Get set, ready !?

Le jour d après, c est pour beaucoup d acteurs économiques celui de la reprise d activité. Quels scénarios de reprise de l activité économique en général ? Quels secteurs vont redémarrer en premier, avec quelles anticipations pour l immobilier sous-jacent ?

Par Gaël Thomas et Mehdi Touazi

des mesures de chômage partiel, mais une augmentation de l épargne forcée faute de pouvoir consommer. Une crainte sur le moyen terme pour le professeur émérite de l ESCP Europe : « les entreprises ont découvert ce que l on appelle des bullshit jobs , des emplois qui sont inu- tiles. Avec le numérique, les entreprises se sont aperçues que l on pouvait substituer du capital à du travail ». Autrement dit, des gains de productivité se profilent pour les entreprises, en particulier celles des services où la mise en place du télétravail forcé a révélé la faible valeur ajoutée de toute une série de métiers.

Bureau : peur d un troisième tour C est l une des craintes des investisseurs en immobilier de bureau. « Les effets du troi- sième tour, celui de la mutation des usages qui pourrait résulter de la crise sanitaire », souligne Daniel While, directeur recherche

EN COUVERTURE / DÉFI N°3 : FAIRE REDÉMARRER L ACTIVITÉ

Rares sont les économistes qui s aven-turent à donner des scénarios de reprise tant les stratégies de décon- finement des gouvernements restent peu lisibles. Les Cassandres ne sont pas plus audibles, la réalité des chiffres étant verti- gineuse. Quelques optimistes demeurent et le font savoir, à l exemple de Jean-Marc Daniel qui croit à une reprise en V. Pour trois raisons. D abord, parce que le capi- tal physique n a pas été détruit dans cette guerre contre l ennemi inconnu. «  L outil de production est préservé ». Ensuite, parce que la volonté de reprendre le travail est réelle, « tant de la part des salariés que du patronat  », explique-t-il à l antenne de BFM Business. Enfin, parce qu il existe une capacité d écoulement de la produc- tion supplémentaire lié au fait que le pou- voir d achat des ménages a été préservé, avec certes une baisse des revenus en dépit

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73 | Magazine Business Immo #165 Mai 2020