COMMENT LES SGP ENVISAGENT-ELLES L AVENIR ?
ÉTUDE
Comment ces acteurs ont-ils vécu la crise ? Les niveaux d impayés ont-ils explosé pen- dant le confinement ? Quels impacts sur la collecte future, la valorisation des parts, mais surtout : quels pressentiments pour les mois à venir ? Voici ce que Business Immo a cherché à comprendre. Ces résultats, récoltés au 1er semestre 2020, couvrent 80 % du secteur : ils permettent d appré- cier la situation économique courante et de prévoir son évolution à court terme.
moyenne : 60 % d entre elles observent un renforcement des niveaux de collecte sur l année échue. Toutefois, pour les petites SGP3, la dégradation des niveaux de collecte reste particulièrement concentrée puisque 67 % d entre elles reportent une baisse des niveaux entre juin 2019 et juin 2020. (b.) Lorsque l on discrime les SGP par
3- Petite SGP : dont la capitalisation est inférieure à 1 Md .
Septembre, et l épidémie reprend de plus belle. Malgré un rebond de la consommation cet été, la reprise peine à reprendre son souffle et l économie dans son ensemble tourne en sous-régime. Mais qu en est-il de l immobilier ? La nature de ses actifs suffira-t-elle à garantir la résilience du secteur ? Iread a mené pour Business Immo une enquête de conjoncture exclusive auprès des sociétés de gestion de patrimoine (SGP) spécialisées en SCPI.
Par Hélène Gace, analyste, iread
a. DISCRIMINATION PAR CAPITALISATION
b. DISCRIMINATION PAR NOMBRE D EMPLOYÉS
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COLLECTE PASSÉE : UNE LÉGÈRE AVANCE EN FAVEUR DE L AMÉLIORATION
s'est améliorée
54%
s'est dégradée
46%
Le niveau de collecte passée du secteur fait état d une perception plutôt positive du marché. En effet, 54 % des SGP consi- dèrent que le niveau de collecte s est amé- lioré au cours des 12 derniers mois, quand les 46 % restants pensent que ces niveaux se sont dégradés. Cette scission entre répondants peut s expliquer par une forte hétérogénéité dans les montants collectés selon les acteurs. (a.) En 2019, les SCPI ont collecté 8,6 Mds 1 ; ce montant s élève à 2,6 Mds au T1 2020 (vs 2,06 Mds au T1 2019). Cette amélioration est reportée par les grandes SGP2 ainsi que les SGP de taille 1- Source : Aspim, « La lettre d information des fonds immobiliers non cotés » n°6. 2- Grande SGP : dont la capitalisation est supérieure à 5 Mds .
le nombre d employés, les résultats demeurent robustes. Deux tiers des SGP employant entre 100 et 200 individus reportent une amé- lioration de la collecte sur les 12 derniers mois. Cette part est de 50 % pour les socié- tés de plus de 200 employés. En revanche, 60 % des SGP de moins de 100 salariés reportent une dégradation de la collecte.
Elle s est améliorée Elle est restée stationnaire Elle s est dégradée
Elle s est améliorée
Moins de 1 Md
Moins de 100
Entre 1 et 5 Mds
Entre 100 et 200
Plus de 5 Mds
Plus de 200
Elle est restée stationnaire Elle s est dégradée
Source : Business Immo / Calculs : iread
Source : Business Immo / Calculs : iread Source : Business Immo / Calculs : iread
14 | Magazine Business Immo #168 Septembre 2020
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