Les métropoles allemandes rassurent
Selon le classement des villes les plus attractives réalisé par ULI et PwC, la pandémie de Covid-19 a réaffirmé le statut villes refuges des métropoles allemandes. Berlin s est hissé à la première place, détrônant ainsi Paris, et trois autres marchés allemands ont consolidé leur place dans le top 10 : Francfort (4e), Hambourg (6e) et Munich (7e). « La théorie est que l Allemagne est en meilleure forme que la plupart des autres économies, estime un fund manager. Et donc, d une certaine manière, si vous souhaitez acquérir un actif, vous achetez en Allemagne. » Aussi, AEW estime que 11 des 14 marchés allemands demeurent attractifs pour la période 2021-25. « Tous les marchés tertiaires d Allemagne sont étiquetés comme étant attractifs, car le taux de rendement attendu est supérieur à celui exigé, avance le rapport. Cela signifie que le secteur des bureaux en Allemagne reste dynamique, avec des fondamentaux solides et de faibles taux d inoccupation. » Classée deuxième pays le plus attractif par AEW avec neuf marchés intéressants sur 11 pour 2021-25, la France devrait elle aussi s attirer les faveurs des investisseurs. Après être passé de la 10e place au sommet du classement de l année dernière, Paris est certes retombé à la 3e place du classement réalisé par ULI et PwC, arrivant derrière Londres malgré l ombre d un Brexit imminent. « Nous pensons que Londres va être incroyablement résistant à moyen et long termes, mais un Brexit difficile pourrait vraiment nuire au marché dans les deux prochaines années », a ainsi commenté le dirigeant d un fonds paneuropéen. La capitale française conserve néanmoins l intérêt des investisseurs, qui demeurent séduits par les opportunités, notamment logistiques, résidentielles et tertiaires, entourant le développement du Grand Paris et les Jeux olympiques de 2024. Lyon, deuxième ville la plus attractive de France selon l enquête, a fait pour sa part un bond de cinq places pour atteindre le 21e rang. « Les prix à Paris, en particulier par rapport à certaines villes allemandes, sont devenus assez attractifs et beaucoup plus compétitifs en ce moment par rapport à Londres en raison de l incertitude qui entoure le Brexit, estime Lisette Van Doorn. Le Grand Paris est très attrayant pour les investisseurs et, même si beaucoup de gens disent que les grandes villes d envergure mondiale pourraient avoir plus de mal à se remettre immédiatement de la pandémie, c est la valeur à long terme que les investisseurs apprécient. »
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Perspectives immobilières globales
Source : Emerging Trends Europe survey 2021, PwC, ULI
54 | Magazine Business Immo #171 Décembre 2020
EN COUVERTURE / 2020 : LE CHOC